Designer Watches: 跨境电商资讯：2024年的航空货运，仍将

2023-12-06

跨境电商资讯：2024年的航空货运，仍将

经历了2023年的调整，航空货运能否走出平淡无味的低靡期，在2024年迎来强烈的"触底反弹"，估计是大家普遍关心的话题。

从全球航空货运市场发展的基本情况看，全球货运的CTK（需求）经历了21个月的单边下滑，在2023年初降幅开始收窄，并且2023年10月出现了弱增长（1.5%）。

值得注意的是，与CTK密切相关的ACTK（运力）却是在2022年第二季度末就呈现上扬态势，虽然中间有一定波折，但总体增长趋势明显，与CTK的差距不断拉大，尤其是近8个月，增幅几乎都在10%以上。

另一个能够反映市场发展趋势的数据是CLF（载运率），已经持续了31个月的下滑。

如果对照CTK和ACTK的增幅差距，以及CLF的变化，尤其是对标2019年，2023年的ACTK、CTK基本接近2019年水平，但ACTK增长一直高于CTK，且CLF与2019年差距也一下在拉大，似乎市场前景并不乐观，总体运能过剩的现象依然较为明显。

与疫情前市场相比，ACTK在2023年2月超过了2019年同期，之后的3-7月仍然落后于2019年同期，8-9月再次超出2019年同期水平。

CTK则在2022年2月开始落后于2019年同期水平，除了在2023年2朋出现异常外，至今仍然处于2019年同期水平之下。

在ACTK与CTK出现剪刀差的同时，则是载运率差距呈现扩大趋势之时，至2023年9月仍然有近5%的差距。

全球ACTK、CTK和CLF的这种变化关系，也在某种程度上印证了市场需求复苏乏力的事实。

而从运价角度来看，以香港至北美、香港至欧洲，北美-法兰克福航线为例，相关市场的费率在由2021年11月的高点一路下探到2023年7月的低点之后，已表现出一定的企稳迹象，并且在10月出现大幅反弹。

这其中固然有季节性因素和类似罢工等影响供应链稳定性因素存在，但超常的反弹幅度还是让人难免对未来市场有所期望，甚至有人欢呼，"市场向好的基本态势似乎已经形成"。

果真如此吗？回归理性分析，航空货运需求的影响因素是广泛而复杂的，仅从历史的业务数据来判断未来发展趋势，难免会让人觉得"过于轻率"。2023年10月，WTO发布了新的全球贸易发展与统计报告，即被冠以"在全球制造业放缓之际，WTO下调贸易增长预期"的新闻标题。根据WTO的分析预测，受自2022年第四季度开始的商品贸易持续低迷的影响，预计2023年全球商品贸易量将仅增长0.8%（2023年4月份的预测值为1.7%），同时只是维持了2024年3.3%的增长预期（在调低2023年增长预期前提下维持不变，相当于同样调低了2024年贸易规模）。

显然，这对航空货运来说，并不是个好的预期。

尤其须严重关注的是WTO报告发布时，虽然特别强调了俄乌冲突对全球贸易的重大影响，但并没有预料到随之而来的巴勒斯坦与以色列的冲突。

各种迹象表明，"巴以冲突"可能向更大范围地缘政治演变，对全球贸易的影响可能会远远大于"俄乌冲突"，尤其是对油价及通胀的影响等。

换句话说，"巴以冲突"即使未能导致全球贸易总额的大幅变化，但也一定会带来显著的市场的区域性、结构性变化。

这意味着，2024年地缘政治持续紧张几乎已成定局。

虽然对通胀、高利率和美元升值的影响判断是"可能会有所缓和"，但仍然还有"重新抬头"的担心。不过，总体上可能会对航空燃油成本下降带来一定的好处。