Designer Watches: 跨境电商资讯：真猛！预计Shopee今年

2026-01-20

01 真猛

预计Shopee今年GMV继续增长20%

昨天，马来亚银行投资银行表示，Shopee 母公司 Sea 近期的疲软表现为投资者提供了一个极具吸引力的入场点。

该研究机构在一份报告中表示，由于该股目前比 2025 年的峰值低 37%，他们认为巴西市场和利润率相关的风险已基本反映在股价中，而台湾竞争压力的缓解—在 Coupang 发生泄漏客户新消息事件和管理层变动之后——则起到了一定的积极作用。

与 2025 年初相比，报告指出 Shopee 在东盟地区 2026 年的卖家佣金率调整幅度不大，总体上符合预期。

"虽然仍有一些担忧，但我们认为这些担忧不足以构成近期降级的理由，"该研究机构表示。

据该研究机构称，投资者对 Sea 问题的讨论主要集中在三个关键问题上。

首先，Shopee 提高巴西卖家佣金的理由尚不明确——尤其是对于 Shopee 历来最强大的低价商品而言。

竞争对手缺乏类似举措，这引发了人们对巴西在激烈竞争中商品交易总额 (GMV) 增长可能放缓的担忧。

其次，投资者正在等待正式的 2026 年业绩指引，因为管理层此前对利润率扩张的谨慎评论引发了人们对 2026 年利润率是否会与 2025 年持平的疑问。

马来亚银行预计，鉴于东盟经济形势稳定和台湾问题缓解，Shopee 2026 年的 GMV 将增长 20%，利润率将扩大 30 个基点至 1%。

第三，虽然投资者对 10 亿美元的股票回购计划表示欢迎，但他们仍在等待更明确的执行规模和速度。

02 连续40年位居首位

去年广东进出口9.49万亿

海关总署广东分署副主任张柯 19 日在广州称，据统计，2025 年全年，广东外贸进出口 9.49 万亿元(人民币，下同)，同比增长 4.4%，规模连续 40 年位居全国各省市首位，对全国外贸增长的贡献率居全国第一。

其中，进口 3.46 万亿元，同比增长 7.8%；出口 6.03 万亿元，同比增长 2.5%。

在 2025 年广东进出口情况新闻发布会上，张柯表示，2025 年四个季度，广东外贸规模分别为 2.13 万亿元、2.41 万亿元、2.47 万亿元、2.48 万亿元，呈现逐季攀升态势，均创下历史同期新高，充分彰显了广东外贸发展的强劲韧性和巨大潜力。

市场布局更趋多元，.........

01 真猛预计Shopee今年GMV继续增长20%昨天，马来亚银行投资银行表示，Shopee 母公司 Sea 近期的疲软表现为投资者提供了一个极具吸引力的入场点。该研究机构在一份报告中表示，由于该股目

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